官方网站-首页

【导语】5月6日，苹果宣布发行45亿美元债券，用于回购股票和偿还债务，这是其两年来首次融资发债。同时，本周投资级债券一级市场活跃，多家企业急于在美联储会议前发债。苹果债券认购规模远超目标，市场人士分析认为，这与特朗普放宽关税后投资级债券利差(chà)收(shōu)窄(zhǎi)有(yǒu)关。

　　5 月(yuè) 6 日(rì)消(xiāo)息(xi)，当(dāng)地(de)时(shí)间(jiān)周(zhōu)一(yī)，苹(píng)果(guǒ)宣(xuān)布(bù)发(fā)行(xíng)价(jià)值(zhí) 45 亿(yì)美(měi)元(yuán)（现(xiàn)汇(huì)率(lǜ)约(yuē)合(hé) 325.5 亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)）的(de)债(zhài)券。这也是苹果两年来首次融资发债，计划将所得资金用于回购股票和偿还未偿债务。

　　苹果本次债券发行包含 15 亿美元三年期票据，以及五年期、七年期及十年期票据各 10 亿美元。公开数据显示，苹果在 2025 年 5 月至 11 月期间将有 80 亿美元（现汇率约合 578.67 亿元人民币）债(zhài)务(wu)到(dào)期(qī)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，这(zhè)也(yě)是(shì)投(tóu)资(zī)级(jí)债(zhài)券(quàn)一(yī)级(jí)市(shì)场(chǎng)异(yì)常(cháng)活(huó)跃(yuè)的(de)一(yī)周(zhōu)，包(bāo)括(kuò)康(kāng)卡(kǎ)斯(sī)特(tè)、通(tōng)用(yòng)汽(qì)车(chē)在(zài)内(nèi)的(de)八(bā)家(jiā)发(fā)行(xíng)机(jī)构(gòu)预(yù)计(jì)本(běn)周(zhōu)新(xīn)债(zhài)发(fā)行(xíng)总(zǒng)量(liàng)近(jìn) 350 亿(yì)美(měi)元(yuán)（注(zhù)：现(xiàn)汇(huì)率(lǜ)约(yuē)合(hé) 2531.66 亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)）。

　　路透(tòu)社(shè)表(biǎo)示(shì)，实(shí)际(jì)上(shàng)有(yǒu)许(xǔ)多(duō)企(qǐ)业(yè)原(yuán)本(běn)计(jì)划(huà)更(gèng)早(zǎo)发(fā)债(zhài)，但(dàn)由(yóu)于(yú)特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)策(cè)的(de)不(bù)确(què)定性而打乱计划。目前发债方正急着赶在美联储本周会议之前上市，以避开美联储主席会后评论时通常会出现的波动。

　　分析师指出，由于政策不确定性促使投资者转向高评级债券避险，市场需求预计保持强劲。知情人士透露，苹果本次债券认购规模达 100 亿美元，远超发行目(mù)标(biāo)。

　　蒙(méng)特(tè)利(lì)尔(ěr)银(yín)行(xíng)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)固(gù)定(dìng)收(shōu)益(yì)策(cè)略(è)总(zǒng)监(jiān) Dan Krieter 指(zhǐ)出(chū)，本(běn)轮(lún)发(fā)债(zhài)潮(cháo)出(chū)现(xiàn)在(zài)投(tóu)资(zī)级(jí)债(zhài)券(quàn)基(jī)金(jīn)连(lián)续(xù)六(liù)周(zhōu)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)后(hòu)，此(cǐ)为(wèi) 2022 年(nián) 11 月(yuè)以(yǐ)来(lái)最(zuì)长(zhǎng)流(liú)出(chū)周(zhōu)期(qī)。

　　洛(luò)杉(shān)矶(jī)资(zī)管(guǎn)公(gōng)司(sī) Payden & Rygel 投(tóu)资(zī)级(jí)信(xìn)贷(dài)策(cè)略(è)主管(guǎn) Natalie Trevithick 表(biǎo)示(shì)：“当(dāng)前(qián)是(shì)锁(suǒ)定(dìng)综(zōng)合(hé)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的(de)极(jí)具(jù)吸(xī)引(yǐn)力(lì)时(shí)机(jī)。今(jīn)日(rì)大(dà)量(liàng)发(fā)行(xíng)来(lái)自(zì)优(yōu)质(zhì)主体(tǐ)，其(qí)中(zhōng)部(bù)分(fēn)交(jiāo)易(yì)实(shí)为四月延期的常规发行计划。”

　　市场人士分析，苹果选择此时发债或与特朗普上月末宣布放宽多国关税后投资级债券利差收窄有关。最新数据显示，上周五投资级债券平均利差为 106 个基点，较前一日下降 3 个基点。某匿名投资者评论道：“苹果历来擅长选择利差紧缩窗口发债(zhài)。”

　　Payden & Rygel 预计，周一市场供给规模约 120-130 亿美元，对应投资者需求约 580 亿美元。